首家已毕"好意思股+港股"双重主要上市的激光雷达企业。

作家｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据IPO早知说念音讯，Hesai Group（以下简称“禾赛”）于2025年9月16日进展以“2525”为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为首家已毕"好意思股+港股"双重主要上市的激光雷达企业。

值得一提的是，本次IPO是迄今为止全球激光雷达行业限制最大IPO，亦然近四年来融资限制最大的中概股回港IPO，绿鞋前融资总和跨越41.6亿港元(5.33 亿好意思元)。

同期，禾赛本次刊行还取得全球投资东说念主火热认购，见效引入全球顶级主权及长线基金、中资办法首脑、多策略基金和著明产业投资者，彰显老本阛阓关于激光雷达赛说念的策略共鸣，以及对禾赛生意化才能和本领价值的招供。

截止11:40，禾赛报于每股232.4港元，较刊行价高涨9.21%，市值超350亿港元。

拓荒于2014年的禾赛现已成为全球最先的激光雷达研发与制造企业，家具闲居应用于补助高等辅助驾驶系统(ADAS)的乘用车和商用车、自动驾驶汽车，以及无东说念主配送车、AGV 等万般智能机器东说念主应用。当今，禾赛科技在车载激光雷达阛阓摘得三项全球第一：全球车载激光雷达市占率第一、全球ADAS激光雷达市占率第一、全球L4自动驾驶激光雷达市占率第一。

2024年，禾赛已毕营收20.8亿元，2021至2024年营规复合增长率42.3%；年度托付量聚拢4年翻倍，成为全球首家且独一已毕全年盈利的上市激光雷达企业，亦然全球首家全年运筹帷幄和净现款流为正的上市激光雷达企业。

禾赛长入创举东说念主及首席科学家孙恺博士在上市致辞中默示:“畴昔十年，凭借芯片化架构与自动化坐褥体系，禾赛将底本10万好意思元、仅限科研机构使用的激光雷达降至200好意思元，已毕百万辆汽车搭载，让先进的安全和智能本领惠及人人。面向改日十年，以AI为中枢的第四次工业翻新已悄然降临，社会坐褥力的飞跃将显耀改善东说念主类糊口，禾赛将为这个新时间提供新的中枢本领与家具。伟大的科技应该进步悉数东说念主的糊口。禾赛港股代码2525，咱们但愿公司对新时间的孝顺能如这串数字所寓意的那样，被500年后的东说念主们难忘，以此激发悉数禾赛东说念主前进、前进再前进。”

禾赛家具已成辅助驾驶的安全标配

在机器东说念主爆发式增长阶段“快速卡位”

事实上，在ADAS鸿沟，禾赛的激光雷达已成为辅助驾驶的安全标配，助力多款爆款车型上市——禾赛已取得来自24家主机厂跨越120个车型的量产定点，筹划于2025-2027年延续托付，中枢客户包括某欧洲顶级主机厂、某全球新能源销量冠军车企、理思、长安、祯祥、长城、奇瑞、极氪、零跑、上汽奥迪、上汽通用、丰田旗下合伙品牌、某科技生态巨头旗下智能汽车品牌等头部车企。

而机器东说念主赛说念行为激光雷达的第二引擎，现已处于爆发式增长阶段。“你弗成能同期开两辆汽车，但不错同期让好多机器东说念主为你职责。”禾赛长入创举东说念主及CEO李一帆如是说说念，禾赛亦已率先“卡位”这一蓝海阛阓。

具体来讲：在割草机器东说念主鸿沟，禾赛JT系列发布不到5个月累计托付就冲破10万台，创全球最快纪录，成为全球头部割草机器东说念主厂商的首选；在四足/东说念主形机器东说念主鸿沟，禾赛的高精度3D激光雷达已为宇树科技的机器狗提供3D感知本领，并先后与国内首家浪费级具身智能公司「Vbot维他能源」和清华系具身智能创企「星动纪元」达成合营；在转移/商用机器东说念主鸿沟，禾赛已与新松、九曜、毫末智行、新石器、京东、好意思团、九识、西井等企业合营，并与群核科技长入推出仿真查验有策画，行使激光雷达点云数据优化机器东说念主导航算法；在Robotaxi鸿沟，全球前十大 Robotaxi 公司中有九家采用禾赛行为主激光雷达供应商，客户包括 Motional、百度萝卜快跑、滴滴自动驾驶、小马智行、文远知行等全球最先的自动驾驶公司。

虽然，之是以能取得阛阓最先地位，依然成绩于禾赛前瞻性的本默契径——禾赛自2017年滥觞始布局激光雷达专用芯片(ASIC)研发，通过简化家具架构和优化假想，显耀进步了性能、质地及成本效益。其中，禾赛第四代自研芯片已毕了激光雷达功能和性能的全面优化，整合了悉数七个要津部件，包括激光器、探伤器、激光驱动器、TIA芯片、ADC芯片、数字信号处理器和戒指器。据灼识商议的数据自满，禾赛是业内独逐个家自主研发悉数七个要津部件的激光雷达企业，亦然首家见效已毕放射和收受模块芯片化量产的公司。

瞻望改日，禾赛将连接依托芯片化创新和全球化布局，让中国智造的“感知之眼”成为全球智能出行的安全标配，同期赋能机器东说念主，引颈全球奢睿改日。

高瓴、光速光合握续随同

期待禾赛不断扩大中国智造的寰宇影响力

在本次刊行中，禾赛共引入6名基石投资者，累计认购1.48亿好意思元（约11.54亿港元）——其中，高瓴旗下HHLR Advisors以基石投资者身份认购5000万好意思元，为本次IPO最大基石投资者。事实上，高瓴早在2021年就行为领投方之一参与了禾赛超3亿好意思元的D轮融资。

据公开阛阓数据统计，2025年高瓴在港股阛阓参与了多个IPO项计较基石投资。包括蜜雪冰城（2097.HK）恒瑞医药（1276.HK）、宁德时间（3750.HK）、海天味业（3288.HK）和禾赛科技(2525.HK)等形势，这些基石投资形势涵盖了新能源、生物医药、浪费品和科技硬件等不同业业，总投资限制约8.6亿好意思元。

从投资施展来看，高瓴本年参与的港股基石投资形势大齐已毕显耀浮盈，其中蜜雪集团、宁德时间、恒瑞医药股价较IPO刊行价辩认高涨约102.4%、65.8%、93.2%（数据截止2025年9月9日）。

光速光合创举合伙东说念主宓群出席本次禾赛港股上市庆典并默示，“很欣忭能再次见证禾赛发展的又一里程碑。中国的创新需要在早期有果真懂行业的风险资金来补助，咱们有幸找到了行业里最有后劲的公司，一起见证并补助团队的成长。禾赛凭借寰宇级自主研发才能和自有的先进制造坐褥才能，已成为全球激光雷达贬责有策画的指点者。当今，公司的业务正处于全球快速增长阶段，咱们深信这次在港股的上市将助力公司进一步沉稳其在全球激光雷达阛阓的领军地位，不断扩大中国智造的寰宇影响力。”

禾赛的创举团队曾公开默示，他们作念的最正确的三个决定——回到中国创业、作念激光雷达、拿了光速光合的投资。

一方面，光速光合自2018年起聚拢领投禾赛5轮融资，累计投资额超1亿好意思元；另一方面，宓群还在策略布局向前瞻性地予以禾赛匡助，助力禾赛快速成长，已毕家具的快速迭代和高本领壁垒打造，在自动驾驶爆发期还莫得到来时，占据了发展的先机。

“禾赛在激光雷达这个细分赛说念将本领创新作念到极致，同期又前瞻性地布局机器东说念主阛阓，不断餍足产业修订趋势下露馅的新需求。期待公司在改日握续通过多元化的生态布局，为鼓吹关连鸿沟的智能化、限制化发展注入高大动能。”宓群默示。

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